李嘉誠買買買不停 424億購澳洲D(zhuǎn)UET

2022-11-10 18:41:52

　　據(jù)報道，長實地產(chǎn)、長江基建及電能實業(yè)組成財團(tuán)，擬收購目標(biāo)公司澳洲能源商基建企業(yè)DUET集團(tuán)，作價約74億澳元(折合約424億港元)，預(yù)期5月完成交易。長實管理層表示，這次收購即使由長實獨資進(jìn)行，亦不需要配股集資。

　　按每股作價3澳元計，是次收購預(yù)計涉及權(quán)益價值74.08億澳元(約424.48億港元)，交易有待取得澳洲外國投資審查委員會(AFIRB)批準(zhǔn)、DUET股東同意。交易完成后，目標(biāo)公司將由長實、長建及電能分別間接持有40%、40%及20%權(quán)益，即分別出資30.12億澳元(約172.59億港元)、30.12億澳元及15.06億澳元(約86.29億港元)。

　　非地產(chǎn)業(yè)務(wù)可應(yīng)付周期性轉(zhuǎn)變

　　據(jù)悉，收購資金是由內(nèi)部調(diào)配或外部銀行借貸進(jìn)行。長實地產(chǎn)表示，倘若未能取得與長江基建及電能實業(yè)雙方參與該交易的所需獨立股東批準(zhǔn)，合資交易將不繼續(xù)進(jìn)行，而長實地產(chǎn)將獨自進(jìn)行收購。

　　長實地產(chǎn)副董事總經(jīng)理葉德銓在電話會議上表示，即使長實地產(chǎn)獨資完成今次收購，計及較早前飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的收購，非地產(chǎn)業(yè)務(wù)佔長實地產(chǎn)的總資產(chǎn)仍不會超過20%，認(rèn)為佔比不算重，地產(chǎn)仍是主業(yè)。他并引述主席李嘉誠在業(yè)績報告的說話，指長實地產(chǎn)積極尋找非地產(chǎn)業(yè)務(wù)的投資機(jī)會以應(yīng)付物業(yè)市場的周期性轉(zhuǎn)變。葉德銓又稱，即使由長實獨資進(jìn)行，集團(tuán)亦有很多融資方法，不需要配股集資。

　　長和副董事總經(jīng)理兼長建董事總經(jīng)理甘慶林表示，是次交易的投資回報要求與以往一樣，回報穩(wěn)健及可觀。與澳洲方面已有多個月洽商，有信心可獲批，按一般程序估計今年5月可完成交易。

　　DUET集團(tuán)為澳洲、美國、英國及歐洲多項能源資產(chǎn)的擁有人及營運商，并持有澳洲維多利亞供氣企業(yè)、供電、低溫室氣體排放能源方案國際供應(yīng)商及西澳洲油氣輸送管道。長實地產(chǎn)指，DUET集團(tuán)受規(guī)管的承包經(jīng)營收入提供長期穩(wěn)定之收入來源，并且長久以來一直擁有穩(wěn)定的財務(wù)表現(xiàn)。其穩(wěn)定基建收入及現(xiàn)金流將有助平衡本地物業(yè)市場的周期性影響。

　　長實地產(chǎn)近期在非地產(chǎn)領(lǐng)域頻頻有收購動作，這是繼早前回購飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)后又一搞作，符合長實地產(chǎn)的全球多元化策略。分析認(rèn)為，集團(tuán)早前已提及向非住宅業(yè)務(wù)發(fā)展，預(yù)期是次收購的反映屬中性至偏向負(fù)面。長實地產(chǎn)昨收市跌逾1%收報49.6元，長江基建及電能實業(yè)則分別升0.98%及2.7%，收報61.55元及72.5元。

　　收購對資產(chǎn)凈值影響不大

　　花旗發(fā)表報告表示，促成是次收購的原因是長實地產(chǎn)此前已有與長建及電能的合作歷史，加上長實地產(chǎn)的現(xiàn)金流越見強(qiáng)，但補(bǔ)充土儲的機(jī)會較少，以及現(xiàn)時于物業(yè)發(fā)展的回報較低，新業(yè)務(wù)可為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　該行估計，若以收購價估值，預(yù)期新業(yè)務(wù)可為公司帶來估值167.29億元，相等于長實地產(chǎn)每股資產(chǎn)凈值的4.2%。向非住宅發(fā)展已是管理層早前所提及，同時整體對資產(chǎn)凈值的影響不大。該行維持對其“沽售”評級及目標(biāo)價40.9元。

　　事實上，長實地產(chǎn)早于年報上指出，公司坐擁大量現(xiàn)金，實質(zhì)上沒有負(fù)債。惟于目前本地物業(yè)市場周期性階段，土地價格偏高而構(gòu)成風(fēng)險，要物色具合理回報之地產(chǎn)投資項目殊不容易，故積極及謹(jǐn)慎考慮拓展其他環(huán)球投資機(jī)遇。

　　另外，摩根大通發(fā)表研究報告，預(yù)期電能實業(yè)的股價，會因聯(lián)合收購DUET集團(tuán)而提高，加上電能預(yù)期會派發(fā)5元的特別息。該行估計DUET集團(tuán)會提升長建每股盈利5%，而電能則可升4%，重申對電能“增持”評級。(香港商報記者伍敏)