報(bào)告：中國(guó)私募股權(quán)投資交易規(guī)模達(dá)940億美元為亞太區(qū)核心動(dòng)力

2022-11-10 18:41:52

　　中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)“一頭冷，一頭熱”，2018年投資交易規(guī)模再創(chuàng)新高，人民幣募資暴跌85%。

　　貝恩公司4月24日發(fā)布的《2019年中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2018年，中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)經(jīng)歷了較為極端的發(fā)展。一方面，中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)投資交易規(guī)模再創(chuàng)新高，達(dá)到940億美元，中國(guó)也因此成為亞太區(qū)私募股權(quán)市場(chǎng)增長(zhǎng)名副其實(shí)的核心驅(qū)動(dòng)力。另一方面，市場(chǎng)的募資情況不佳，尤其是人民幣基金募資急劇下降，總額銳減85%。

　　“增長(zhǎng)很大程度上是由大型的成長(zhǎng)型交易所驅(qū)動(dòng)，總體交易與平均單筆投資規(guī)模雙雙突破歷史記錄。盡管2018年交易總數(shù)量有所下降，但1億美元以上的交易數(shù)量較上一年增長(zhǎng)36%，平均單筆投資規(guī)模實(shí)現(xiàn)近40%增長(zhǎng)。在投資退出方面，投資退出總額也在十億美元以上大型交易的拉動(dòng)下被推向新高，同業(yè)買(mǎi)賣(mài)作為關(guān)鍵退出方式，首次在退出總額中突破50%。然而另一極端在于，由于資管新規(guī)政策收緊，人民幣募資總額銳減85%?！?貝恩公司全球合伙人、大中華區(qū)私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)浦曉穎表示。

　　具體來(lái)看，報(bào)告指出，整體私募股權(quán)市場(chǎng)在2018年延續(xù)了良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭，主要來(lái)源于大規(guī)模的成長(zhǎng)型投資退出的貢獻(xiàn)，方式主要是同業(yè)買(mǎi)賣(mài)和首次公開(kāi)募股(IPO)。

　　按照行業(yè)分布來(lái)看，過(guò)去幾年，互聯(lián)網(wǎng)和高科技行業(yè)交易數(shù)量約占投資交易總數(shù)量的一半。報(bào)告預(yù)計(jì)，就投資趨勢(shì)而言相比過(guò)去幾年備受投資者青睞的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)⒅鸩街孬@投資者青睞，比如醫(yī)療和消費(fèi)零售和教育等。在估值水平而言，自2016年開(kāi)始持續(xù)走低，但仍顯著高于亞太平均水平，預(yù)計(jì)該趨勢(shì)將仍然持續(xù)。在境外投資這一塊，預(yù)計(jì)對(duì)資本外流的控制仍將延續(xù)，同時(shí)政府鼓勵(lì)“一帶一路”主題相關(guān)的境外投資，另外，歐美多地收緊對(duì)外商投資審查的趨勢(shì)，也將帶來(lái)調(diào)整。

　　就融資而言，貝恩預(yù)計(jì)隨著監(jiān)管力度的適度放寬，人民幣基金募資規(guī)模預(yù)計(jì)將回升至往年水平。未來(lái)幾年退出交易數(shù)量可能有所下降，而同業(yè)買(mǎi)賣(mài)作為關(guān)鍵退出方式，重要性將繼續(xù)攀升。報(bào)告還指出，隨著科創(chuàng)板的設(shè)立，為一些行業(yè)提供了新的退出渠道，因此預(yù)計(jì)將吸引更多投資。(來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)

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