“沒有預(yù)期鷹派的會(huì)議聲明和耶倫缺乏亮點(diǎn)的講話令人失望?！笔袌?chǎng)如此評(píng)價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)3月的加息，加上此前市場(chǎng)對(duì)本次加息的預(yù)期已經(jīng)滿格，在決定公布后，全球資產(chǎn)一反常態(tài)。美元重挫1%，黃金、布倫特原油、白銀等資產(chǎn)則紛紛逆襲，歐元、日元、人民幣等貨幣兌美元也有不同程度的拉升。

　　時(shí)隔僅3個(gè)月的加息

　　北京時(shí)間3月16日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)如期扣下加息25個(gè)基點(diǎn)的扳機(jī)。

　　從以往來看，美聯(lián)儲(chǔ)加息前的任何一點(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)，都會(huì)讓全球市場(chǎng)掀起波瀾，對(duì)其他資產(chǎn)形成壓力。

　　金磚黃金首席分析師趙相賓對(duì)北京商報(bào)記者表示，因?yàn)榘凑諅鹘y(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，美聯(lián)儲(chǔ)加息意味著持有美元的人會(huì)得到更多的收入，是提振美元的。

　　但這次市場(chǎng)反應(yīng)較為不同。在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息后，美元指數(shù)從101.5上方快速下跌至100.7的水平，日內(nèi)最低跌破100.5，重挫超過1%。非美貨幣則全線大漲，其中歐元兌美元升至五周高位，截至當(dāng)日18時(shí)，報(bào)1.0716;日元兌美元也升至兩周高位;人民幣兌美元日內(nèi)最高漲到6.848;澳元、英鎊等國(guó)際主要貨幣也對(duì)美元有不同程度升值。

　　大宗商品市場(chǎng)同樣“一片歡騰”。大宗商品原油、黃金和白銀等均大幅上漲，美油、布油雙雙大漲逾2%，CMX銀收漲2.41%，CMX金漲1.54%。

　　意外溫和的聲明

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息完全按照“套路”來，市場(chǎng)出現(xiàn)如此動(dòng)蕩似乎不合常理，但不可忽略的是，投資者其實(shí)都是“買預(yù)期，賣事實(shí)”的風(fēng)格。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，市場(chǎng)波動(dòng)往往并不取決于美聯(lián)儲(chǔ)真正的行動(dòng)，而是取決于市場(chǎng)對(duì)行動(dòng)的預(yù)期。

　　趙相賓進(jìn)一步分析稱，此前市場(chǎng)對(duì)本次加息的預(yù)期已經(jīng)達(dá)到100%，認(rèn)為這是“板上釘釘”的事情，美元指數(shù)也在前幾天出現(xiàn)上漲，可以看出，加息其實(shí)已經(jīng)被消化在此前的價(jià)格走勢(shì)中。

　　數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)在本月初推漲至102.1的水平，“這距離103的歷史高位已經(jīng)非常接近”。趙相賓說道。

　　另一方面，在公布3月加息的同時(shí)，“點(diǎn)陣圖”依舊維持今明兩年分別加息三次的預(yù)期不變，且美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫之后的講話也偏向鴿派，這令市場(chǎng)大呼失望。

　　不少業(yè)內(nèi)人士指出，2月底以來，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員連續(xù)發(fā)表鷹派講話，加上3月8日公布的大超預(yù)期的新增就業(yè)數(shù)據(jù)，不僅助推3月加息概率快速上升，且市場(chǎng)對(duì)6月美聯(lián)儲(chǔ)第二次加息的預(yù)期也已經(jīng)達(dá)到50%。

　　因此，市場(chǎng)對(duì)于本月議息會(huì)議的焦點(diǎn)已不在是否能實(shí)施加息，而是措辭和后續(xù)加息的力度上，市場(chǎng)想從其中尋找下半年的線索，但卻沒有找到。

　　美元仍處于強(qiáng)勢(shì)

　　不過，值得注意的是，距離美聯(lián)儲(chǔ)去年12月的加息，本次“靴子落地”僅隔了3個(gè)月，美元的加息步伐已經(jīng)在加快。黃金錢包首席研究員肖磊介紹，從歷史來看，美聯(lián)儲(chǔ)如果進(jìn)入加息周期，最長(zhǎng)也就是隔3個(gè)月就會(huì)加一次，所以前兩年的情況都不算正常。有業(yè)內(nèi)人士笑稱，“美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫終于要落實(shí)她年初的加息計(jì)劃”。

　　這也意味著美元依舊強(qiáng)勢(shì)。趙相賓認(rèn)為，只要在加息周期，美元就不會(huì)大跌，短期美元指數(shù)雖然回落，但中期肯定是強(qiáng)勢(shì)的上升，對(duì)其他資產(chǎn)勢(shì)必會(huì)造成壓力。例如黃金，即使還有上漲空間，但幅度也會(huì)相對(duì)有限。

　　對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，此前就有人擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)提高加息的節(jié)奏，勢(shì)必會(huì)拉大人民幣與美元間的利率差，從而導(dǎo)致資本的外流。對(duì)此，央行行長(zhǎng)周小川表示，從中期的角度看，各國(guó)的利率水平主要由國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況所決定，國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)情況包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、就業(yè)情況、通貨膨脹率等多個(gè)指標(biāo)，各國(guó)并不一樣，因此各國(guó)利率也都是有差異的。

　　周小川強(qiáng)調(diào)，看待人民幣匯率很大程度上要看經(jīng)濟(jì)是否健康，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體還是健康的，匯率自然會(huì)有穩(wěn)定的趨勢(shì)。匯率波動(dòng)是常態(tài)，應(yīng)該正?？创?北京商報(bào))

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